私募看市:最坏时刻已经过去 3月有望向上突破

  据统计,2010年,私募基金产品发行数量是1234只,2011年阳光私募再度发行710只,规模增加到1600亿元。作为对市场信息和走势比较敏感的群体之一,他们如何看待后市行情?   2月17日,《每日经济新闻》记者在北京第四届中国私募基金年会现场,对上海凯石投资管理公司总经理陈继武、深圳市鼎诺管理公司执行总裁黄徍捅本┬鞘?蹲使芾砉?咀懿杨玲等3位阳光私募界大佬级人物进行了采访。   谨慎乐观 期待改革红利   自2007年10月上证综指创下6124点历史高点以来,A股市场一轮大牛市就此结束,而自2008年以来,A股市场再次企稳回升。目前,国内GDP总体看依然保持着较高的增速,通胀水平也有见顶回落迹象,但A股市场为什么持续羸弱不振?   上海凯石投资管理公司总经理陈继武对 《每日经济新闻》记者表示,A股表现较弱主要原因就是货币政策波动较大,造成资金成本压力影响到了股市投资者与其去投资股票,还不如把股票卖了去放高利贷。   陈继武指出,“现在从上市公司的业绩来看,今年从一季报预估出来的情况,国内各家银行整个收益率水平(是)一万多亿、接近两万亿的水平,但是中小企业整个赚了多少钱?由于市场利率环境很高,股市就好不了。”   短期看,随着上证综指在2132.63点见底反弹以来,市场信心逐渐恢复,震荡攀升的运行格局初现端倪,那么后市又将如何运行呢?   陈继武表示,“股市已经在好转。你可以看到每次下跌两到三天,当要触及一些关键的技术位的时候,就会被一根大阳线拉起来,所以我觉得目前这个市场环境已经跟去年完全不一样了。”   陈继武还特别指出,前不久的芜湖楼市限购新政被迅速叫停,同时,在银监会和央行都在各个渠道收紧信贷的背景下,从今年1月份放贷情况来看,7000多亿已经很低了,低于市场9000多亿的预期,而1月CPI为4.5%,也是高于市场4.1%的普遍预期的,但是在这三重利空因素冲击下,股市还能走好,因此可以认为,目前的市场实际上是一种稳定的震荡向上的趋势。   而同时接受 《每日经济新闻》记者采访的深圳市鼎诺管理有限公司执行总裁黄徣衔??壳岸允谐〉目捶ú槐?郏??仓荒芩凳墙魃骼止邸V档米⒁獾氖牵?宰非缶?允找嬷?频谋本┬鞘?蹲使芾碛邢薰?咀懿醚盍嶂赋觯?暗搅私衲辏?颐乔阆蛴诨??坏悖?衔?蠢吹奈迥晔且桓鱿蛏系某ぶ芷凇薄   在被问及股市向好的理由时,陈继武表示可关注四方面因素:第一:经济增长;第二:政策放松;第三:资金面的宽松和投资信心;第四:估值水平。   杨玲认为,国际市场目前处于相对合理的位置,而A股市场则已进入底部区域,目前进行投资,下行的风险还是可控的。   但陈继武特别指出,“我们算了一下,大致在四十几万亿不到五十万亿的GDP,税收收掉了十几万亿,还不包括各种费用,而且在整个社会财富这块大蛋糕中,财政和国有企业又分别拿走了十几万亿,真正留给民间的这个蛋糕实际上很小,所以我觉得随着改革的深化和对于民营企业的政策放宽,我们还能期待一次改革的红利”。   那么提出“改革红利”是基于什么逻辑呢?对此,陈继武的解释是,因为最近几年来可以看到民营企业的经营环境是越来越恶化,经营的效益越来越差,所以这种情况下GDP的下滑一定会促使深化改革的动力出现,因此改革红利可期。 (责任编辑:admin)